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传媒互联网行业周报:调整就是机会 关注影视板块龙头公司
时间:2020-05-29 12:51

  截止到5 月24 日,传媒板块年初到现在下跌4.46%,排名所有板块第14 名,上周传媒板块下跌3.83%。上周市场出现一定的调整,TMT 板块都出现了补跌,包括传媒行业前期强势的龙头公司,但我们认为传媒行业总体估值较低,且后期5G 应用箭在弦上,所以不必过于担心,调整就是机会。

    关注影视公司行业龙头公司。我们近期一直在强推影视IP 龙头公司,通过梳理海外影视IP 龙头的发展历程,我们发现,2008 年漫威上映大作《钢铁侠1》后大热,迪士尼2009 年收购漫威股价自此开始大幅上涨,上涨超过10 倍,同样,奈飞也是在2013 年推出重磅IP《纸牌屋》,从此股价一路飙升,最高涨幅接近40 倍,而两者的市值现在都是2000 亿美金左右。而中国影视IP 行业,在遭受一系列打击后,我们预计龙头公司有望逆势崛起。我们近期继续建议投资者关注影视行业的龙头公司,特别是【芒果超媒】【光线传媒】等,我们认为,影视IP 行业正在经历大的变革,无论是政策,还是行业格局,还是观众口味,还是播放渠道,还是衍生品开发,还是MCN 拓展,都处于变革中,芒果光线万达华策等都在蓄力,特别是芒果光线手握存量IP 影视和综艺,我们看到湖南卫视即将推出《乘风破浪的姐姐们》,而光线传媒也在不断布局动漫电影产业,手上握有大量现金和像《姜子牙》等重量级IP,在行业严冬中,他们反而有望逆势扩张,抢占市场份额和注意力,成为影视IP 行业夜空里最亮点的星;另一方面,我们也关注到政府近期已经在不断出台支持政策,影视行业有望在后期迎来业务反转。

    建议高度关注直播电商。近期无论是陈赫、刘涛,还是罗永浩、董明珠的直播带货,关注度都非常高,并且直播电商有望在电商中的渗透率快速提升,这有望是5G 应用里第一个爆款应用,但另一方面,直播电商也存在着进入门槛过低,行业不规范现象较多的情况,同时网红本身的形象存在一定的不确定性,但是虽然有一些问题,但毫无疑问,行业随着观念的转变,爆发性的增长将会进一步加速。

    投资建议上,我们继续建议传媒板块围绕三个方向布局:第一个方向就是有望冲击千亿市值的龙头传媒公司,我们建议坚定持有,调整即买入,我们强烈建议关注【完美世界】【三七互娱】【芒果超媒】等;第二个方向,我们看好各个细分板块的龙头公司,我们继续建议关注【新媒股份】【世纪华通】【顺网科技】【奥飞娱乐】【壹网壹创】【慈文传媒】【欢瑞世纪】【华策影视】【吉比特】【掌趣科技】【中文传媒】【捷成股份】【分众传媒】【华扬联众】【宝通科技】【游族网络】【中信出版】【恒信东方】【立思辰】【金科文化】【心动公司】等;最后,我们建议关注各种新的主题方向投资,包括KOL,MCN,VR/AR,云游戏,4K 超高清等。

    风险提示:1)相关政策收紧风险;2)行业竞争加剧风险;3)产品发布进度和表现不及预期风险;4)市场经营环境变化风险等;5)系统性风险。

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